本章作為財務(wù)管理的基礎(chǔ)章節(jié)，主要是給后面章節(jié)打基礎(chǔ)，近年考試題型主要是客觀題，有時也會有小計(jì)算題的出現(xiàn)。從近3年考試來看，分值約為7分。
2. 本章教材主要變化
與2018年教材相比，本章部分內(nèi)容重新做了表述，但實(shí)質(zhì)內(nèi)容的變化主要是增加了“風(fēng)險矩陣”以及“風(fēng)險管理原則”的相關(guān)論述性內(nèi)容。
3. 本章重點(diǎn)
一、復(fù)利終值和現(xiàn)值（F：終值 P：現(xiàn)值 i：利率 n：期數(shù)）
1．復(fù)利終值計(jì)算公式：F=P(1+i)ⁿ→ （F/P,i,n）
2．復(fù)利現(xiàn)值計(jì)算公式：P=F/(1+i)ⁿ→ （P/F,i,n）
復(fù)利終值與復(fù)利現(xiàn)值互為倒數(shù)。
二、年金終值和現(xiàn)值
（一）普通年金
1．普通年金終值：
2．普通年金現(xiàn)值：
（二）其他年金
1.預(yù)付年金終值和現(xiàn)值的計(jì)算
預(yù)付年金終值=同期的普通年金終值×（1+i）=A×（F/A，i，n）×（1+i）
預(yù)付年金現(xiàn)值=同期的普通年金現(xiàn)值×（1+i）=A×（P/A，i，n）×（1+i）
2.遞延年金終值和現(xiàn)值的計(jì)算，遞延期（m），連續(xù)收支期（n）
（1）遞延年金終值：F遞或FA=A（F/A，i，n），遞延年金終值只與A的個數(shù)（n）有關(guān)，與遞延期（m）無關(guān)。
（2）遞延年金現(xiàn)值
方法1：遞延年金現(xiàn)值PA=A×（P/A，i，n）×（P/F，i，m）
方法2：遞延年金現(xiàn)值PA=A×[（P/A，i，m+n）-（P/A，i，m）]
3．永續(xù)年金
（1）終值：沒有
（2）現(xiàn)值：
（三）年償債基金額和年資本回收額
1、年償債基金：指為了在約定的未來某一時點(diǎn)清償某筆債務(wù)或積聚一定數(shù)額的資金而必須分次等額形成的存款準(zhǔn)備金。（已知普通年金終值FA,求年金A）
2、年資本回收額：年資本回收額是指在約定年限內(nèi)等額回收初始投入資本的金額。（已知普通年金現(xiàn)值PA,求年金A）
提示：①償債基金系數(shù)和普通年金終值系數(shù)互為倒數(shù)；
②資本回收系數(shù)與普通年金現(xiàn)值系數(shù)互為倒數(shù)。
三、利率的計(jì)算
（一）內(nèi)插法
（二）名義利率與實(shí)際利率的轉(zhuǎn)換
1.名義利率（r），周期利率=名義利率/年內(nèi)計(jì)息次數(shù)=r/m
實(shí)際利率=[1+(r/m)^m]-1
2.通貨膨脹情況下的名義利率與實(shí)際利率
1+名義利率=（1+實(shí)際利率）×（1+通貨膨脹率），變型后，實(shí)際利率=（1+名義利率）/（1+通貨膨脹率）-1
一、風(fēng)險矩陣及風(fēng)險管理原則（新增知識點(diǎn)）
（一）風(fēng)險矩陣
是指風(fēng)險發(fā)生的可能性和風(fēng)險發(fā)生后果的嚴(yán)重程度，將風(fēng)險繪制在矩陣圖中，展示風(fēng)險及其重要性等級的風(fēng)險管理工具方法。
優(yōu)點(diǎn)：為企業(yè)確定各項(xiàng)風(fēng)險重要性等級提供了可視化的工具。
缺點(diǎn)：一是需要對風(fēng)險重要性等級標(biāo)準(zhǔn)、發(fā)生可能性、后果嚴(yán)重程度等作出主觀判斷，可能影響使用準(zhǔn)確性。二是應(yīng)用風(fēng)險矩陣所確定的風(fēng)險重要性等級標(biāo)準(zhǔn)是通過相互比較確定的，因而無法將列示的個別風(fēng)險重要性等級通過數(shù)學(xué)運(yùn)算得到總體風(fēng)險的重要性等級。
（二）風(fēng)險管理原則
1、融合性原則：應(yīng)與企業(yè)的戰(zhàn)略設(shè)定、經(jīng)營管理、業(yè)務(wù)流程相結(jié)合。
2、全面性原則：應(yīng)覆蓋企業(yè)所有的風(fēng)險類型、業(yè)務(wù)流程、操作環(huán)節(jié)和管理層級與環(huán)節(jié)。
3、重要性原則：對風(fēng)險進(jìn)行評價，有針對性的重點(diǎn)風(fēng)險管理，及時識別應(yīng)對。
4、平衡性原則：權(quán)衡風(fēng)險與回報、成本與收益的關(guān)系。
二、資產(chǎn)的風(fēng)險衡量
四、證券資產(chǎn)組合的風(fēng)險與收益
兩個或兩個以上資產(chǎn)所構(gòu)成的集合，稱為資產(chǎn)組合。如果資產(chǎn)組合中的資產(chǎn)均為有價證券，則該資產(chǎn)組合也稱為證券資產(chǎn)組合或證券組合。
對于資產(chǎn)組合而言，資產(chǎn)組合的收益是各個資產(chǎn)收益的加權(quán)平均數(shù)；資產(chǎn)組合的風(fēng)險不一定是加權(quán)平均風(fēng)險，當(dāng)相關(guān)系數(shù)小于1，存在風(fēng)險抵消效應(yīng)。
（一）證券資產(chǎn)組合的風(fēng)險及衡量
1.資產(chǎn)組合的風(fēng)險
（1）組合風(fēng)險的衡量指標(biāo)
①組合收益率的方差：
②組合收益率的標(biāo)準(zhǔn)差：
（2）風(fēng)險影響因素：投資比例、個別資產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)差、相關(guān)系數(shù)
（3）相關(guān)系數(shù)與組合風(fēng)險之間的關(guān)系
2.組合風(fēng)險的分類
3.系統(tǒng)風(fēng)險及其衡量
（1）單項(xiàng)資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險系數(shù)（β系數(shù)）
當(dāng)β=1時，表示該資產(chǎn)的收益率與市場平均收益率呈相同方向、相同比例的變化，其系統(tǒng)風(fēng)險情況與市場組合的風(fēng)險情況一致；
如果β＞1，說明該資產(chǎn)收益率的變動幅度大于市場組合收益率的變動幅度，該資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險大于整個市場組合的風(fēng)險；
如果β＜1，說明該資產(chǎn)收益率的變動幅度小于市場組合收益率的變動幅度，該資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險程度小于整個市場投資組合的風(fēng)險。
【提示1】無風(fēng)險資產(chǎn)的β=0
【提示2】絕大多數(shù)資產(chǎn)的β系數(shù)是大于零的。如果β系數(shù)是負(fù)數(shù)，表明這類資產(chǎn)收益率與市場平均收益率的變化方向相反，當(dāng)市場平均收益率增加時，這類資產(chǎn)的收益率卻在減少。
（2）證券資產(chǎn)組合的系統(tǒng)風(fēng)險系數(shù)
五、資本資產(chǎn)定價模型
必要收益率=無風(fēng)險收益率+風(fēng)險收益率R=Rf+β×（Rm-Rf）
2、（Rm-Rf）含義及影響因素
反映市場作為整體對風(fēng)險的平均容忍程度（或厭惡程度）。
市場整體對風(fēng)險越是厭惡和回避，市場風(fēng)險溢酬的數(shù)值就越大。
市場的抗風(fēng)險能力強(qiáng)，則對風(fēng)險的厭惡和回避就不是很強(qiáng)烈，市場風(fēng)險溢酬的數(shù)值就小。
一、成本性態(tài)及其分類
（1）固定成本的特點(diǎn)：
固定成本是指在特定的業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)不受業(yè)務(wù)量變動影響，一定期間的總額能保持相對穩(wěn)定的成本。
（2）變動成本的特點(diǎn)：
在特定的業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)，其總額會隨業(yè)務(wù)量的變動而成正比例變動，單位變動成本不變。
（3）混合成本的特點(diǎn)：
成本總額隨業(yè)務(wù)量變動而變動，但不成正比例關(guān)系。
（4）混合成本的分解方法
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